国泰海通发布研报称，上调好意思图公司（01357）2025-2027年EPS折柳为0.21元、0.30元和0.39元。该行笔据PE和PS两种估值法，审慎研究接管合理估值平均值，对应盘算价11.59港元，保管“增抓”评级。

国泰海通主要不雅点如下：

好意思图抓续深耕影像范畴，打造全标的居品矩阵，科罚多元化垂直场景需求。2025H1，公司总营收同比增长12.3%至18亿元，毛利率73.6%同比增长8.7pct，归母净利同比增长30.8%至3.97亿元，经调度归母净利同比增长71.3%至4.67%。2025年6月，公司举座MAU达2.8亿东谈主，同比增长8.5%，其中中国内地之外市集MAU同比增长15.3%至9800万东谈主，分娩力器具场景MAU同比增长21.1%至2300万东谈主；订阅用户同比增长超42%至约1540万东谈主，订阅浸透率5.5%AI助力，影像与假想业务抓续围绕“分娩力和民众化”加快发展。

2025H1，公司影像与假想居品业务收入同比增长45.2%至13.51亿元，占总营收比重擢升至74.2%。笔据Quest

Mobile数据，公司生存类场景旗舰居品好意思图秀秀和好意思颜相机在狂放2025H1六个月技术折柳抓续蝉联中国手机图片好意思化和执照影相赛谈MAU榜单第别称。

2025年上半年，好意思图秀秀凭借“AI闪光灯”功能6月拿下柬埔寨老挝、文莱App Store总榜第一，并斩获意大利、土耳其等12个国度的App

Store与Google Play分类榜冠军，10月初凭借AI合照功能，荣获欧洲14个国度App

Store总榜第一；好意思颜相机以“AI换装”功能，2月拿下泰国、越南、日本等12国的App Store总榜第一。

分娩力场景，电商假想居品好意思图假想室专注于电商假想AI责任流，口播视频居品开拍专注于视频制作AI责任流，2025年7月，推出多模态AI智能助手RoboNeo，匡助用户生成千般化视觉执行。2025H1，中国内地之外市集分娩力器具MAU竣事超90%同比增长。

【免责声明】本文仅代表作家本东谈主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中述说、不雅点判断保抓中立欧洲杯体育，不合所包含执行的准确性、可靠性或完好性提供任何昭示或示意的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一齐背负。邮箱：news_center@staff.hexun.com